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Données financières auditées

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Rapports d'investissement États financiers Frais administratifs

Pour l’année se terminant le 31 mars 2024, le fonds commun de la Fondation communautaire juive de Montréal a eu un rendement net de 10 %.

Le rendement net annualisé pour les cinq dernières années a été de 6,7 %.

  • Au cours de l’exercice, l’indice des obligations universelles FTSE Canada a enregistré un rendement de -2,0 % (CAD), l’indice composé S&P/TSX, de -5,2 % (CAD), l’indice MSCI World Net, de 0,7 % (CAD) et l’indice MSCI Emerging Markets Net, de -3,2 % (CAD).

    Les marchés des actions et des instruments à taux fixe ont subi les effets de l’inflation et de la hausse des taux d’intérêt.

    Le marché canadien des instruments à taux fixe a affiché un rendement négatif au cours de l’exercice, en raison des préoccupations suscitées par l’inflation et de l’approche ferme des banques centrales, qui s’est traduite par une hausse rapide des taux d’intérêt. Nous avons assisté à une inversion de la courbe des taux, signe généralement précurseur d’une récession.

    Le marché canadien des actions a connu un rendement négatif au cours de l’exercice, seuls trois des onze secteurs ayant connu un rendement positif. L’énergie, les matériaux et la finance, soit les trois plus grands secteurs du marché canadien, ont tous enregistré un rendement négatif au cours de cette période.

    De son côté, le marché mondial des actions a connu un rendement légèrement positif au cours de l’exercice, huit des onze secteurs ayant enregistré un rendement positif. Les secteurs qui ont apporté le plus de valeur au cours de l’année écoulée sont les technologies de l’information, les soins de santé et l’industrie.

    Les marchés d’actions émergents ont connu un rendement négatif au cours de l’exercice, six des onze secteurs ayant connu un rendement positif. Les deux principaux secteurs des marchés émergents, soit la finance et les technologies de l’information, ont enregistré un rendement négatif. Le portefeuille des marchés privés a contribué à soutenir un rendement absolu au cours de l’exercice. Le portefeuille de capital-investissement de la FCJ a enregistré un rendement de 0,4 % (USD), l’immobilier mondial, de 8,6 % (USD), la dette privée, de 4,5 % (USD), le bois, l’agriculture et les infrastructures, de 13,4 % (USD) et les fonds spéculatifs, de 0,8 % (CAD).

    Les difficultés d’ordre politique et macroéconomique qui nuisent au capital-investissement tout au long de l’année 2022 ont continué à peser sur l’activité du marché privé en 2023. En raison des pressions à la baisse que l’inflation et la hausse de taux d’intérêt qui en découle exercent sur l’évaluation des marchés public et privé, le nombre total de transactions, en particulier des opérations de sortie, a sensiblement diminué en 2022 et au premier trimestre de 2023 pour atteindre un plancher inégalé depuis le début de la pandémie de COVID-19.

    Dans le secteur de l’immobilier, les dernières indications de la correction du marché et les données fondamentales sous-jacentes qui déterminent la valeur des actifs révèlent que le marché est en bien meilleure posture qu’au début de la crise financière mondiale.

    Quant à la dette privée, le volume des prêts à effet de levier a atteint un creux historique en Europe et continue de chuter aux États-Unis également. Les taux de défaut demeurent nettement inférieurs à la moyenne mensuelle historique. Les rendements ont continué à augmenter à mesure que les écarts de crédit se creusaient et que les escomptes d’émission s’accentuaient.

    Les fonds de ressources naturelles ont continué de générer de bons rendements, principalement grâce aux revenus du secteur de l’énergie. Le portefeuille des placements de la FCJ dans les infrastructures est axé sur les ressources naturelles, ce qui lui a été bénéfique.

    Les fonds de couverture se sont généralement bien comportés jusqu’aux événements de mars. Même alors, les conséquences ont été surtout indirectes, se faisant sentir dans les positions liées aux taux d’intérêt et à l’inflation, en plus de la réduction généralisée du risque.

  • La FCJ utilise une politique de couverture dynamique du risque de change approuvée par le Comité d’investissement surtout dans le but d’atténuer l’incidence négative des fluctuations monétaires, tout en tentant de profiter des fluctuations positives. La couverture de l’exposition au dollar américain est ajustée tous les trimestres, en fonction de la valeur perçue du taux de change USD/CAD par rapport à la parité de pouvoir d’achat publiée par l’OCDE.

    Au cours de l’exercice, le dollar canadien s’est déprécié de plus de 8 % par rapport au dollar américain. Pendant ce temps, la stratégie de couverture du risque de change exigeait une couverture de 50 % au quatrième trimestre de 2022 et aucune couverture pour les trois autres trimestres. Cette approche a permis d’obtenir un rendement supplémentaire de 0,2 % pour l’année.

  • La FCJ favorise une perspective à long terme, et sa politique d’investissement vise à générer un rendement moyen permettant de soutenir les programmes financés par ses donateurs. La politique et la philosophie de placement sont établies par le Comité d’investissement, et ce, principalement dans le but d’investir à long terme, d’avoir une approche multigestionnaire, de diversifier le portefeuille en investissant dans diverses classes d’actifs, ainsi que d’allouer à des stratégies de couverture afin d’atténuer la volatilité des rendements du Fonds au fil du temps. Les cibles et expositions réelles de la politique au 31 mars 2023 étaient les suivantes :

Nos frais administratifs

*Cela n’inclut pas les frais de gestion des investissements facturés au Fonds commun de la FCJ ou par des gestionnaires tiers.

Tous les détenteurs de fonds de la FCJ profitent de frais avantageux et très concurrentiels, ce qui fait qu’une plus grande partie de votre argent va là où il est le plus utile.

  • Solde du fonds Frais annuel
  • Premiers 999 999 $ 0,65 %
  • Entre 1 000 000 $ et 9 999 999 0,30 %
  • 10 000 000 $ et plus 0,20 %
  • Fonds détenus en espèces 0 %
  • Fons détenus en fiducie par l’institution 0,30 % frais fixes
  • En vigueur depuis le 17 mai 2026
  • Prélèvement trimestriel

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